在当前股期联动背景下，借助供给侧改革的春风以及地产行业的热门话题，左手手握地产、有色、采掘、钢铁等周期股或者手握沪深300期指或上证50期指合约，右手狙击黑色系期货品种，往往成为许多专业投资者的明智选择。

“商品和股票作为金融市场两大板块，其连接的纽带是实体经济，只不过反映实体经济的不同层面的内容，因此二者既有区别又有联系。”程小勇说。

传统理论认为，大宗商品和其他资产具备相对独立性和低相关性，但是随着资产国际化，商品金融化和资产证券化，二者联系越来越密切。

从经济周期来看，在经济复苏期，股票领先商品上涨，进入过热期商品又表现强于股票；而在经济衰退期，商品和股票同步下跌。二者纽带就是实体经济投资回报率，例如经济实体经济增长势头良好，商品需求扩大，产出也扩张稍显滞后，商品上涨，企业资本投资总收益率上升，股票上涨；经济过热期，投资需求驱动商品过度上涨，企业原材料成本上升速度超过收益率增长速度，出现通货膨胀，股票涨势放缓甚至开始触顶下跌，资产价格泡沫破灭。而经济复苏期，商品价格开始企稳，需求逐渐稳定而供应经过去库存、去产能，企业存货压力下降，企业利润开始回升，股票率先商品上涨。

“螺纹钢和期指也遵循这个规律，不过近年来，全球经济潜在增长率下降，经济还处于大周期中触底阶段，经济周期小周期切换很快，因此可以将四大周期转为货币扩张和货币收缩（针对中国而言），那么商品和股票价格开始围绕无风险利率和投资回报率的利差变动而变动。”程小勇说。

但目前股指期货尚未“松绑”，直接投资大股指限制较大，不如买入股票方便。“我国资产荒主体必将持续配置地产股权。随着经济增长，近两年我国迅速涌现出两类资金极为充沛的‘大金主’，一类是受益于保费快速增长的保险公司，一类是受益于房地产销售火热、回款优异的房企。这两大‘金主’手握重金，却面临地着共同的时代主题——资产荒，在此背景下二者不约而同地选择了地产公司股权作为解决其资产配置难题的出路，并且这一趋势刚刚开始。”兴业证券(601377,股吧)分析师阎常铭表示。